Ata Online
  • Tüm Ürünler
  • Hisse
  • Vadeli
  • Opsiyon
  • Fon
  • Varant
  • Döviz
  • Daha Fazla
    • Endeksler
    • Tahvil Bono
    • Repo
    • Raporlar
    • Haberler
    • Takvim
    • SSS
      Hisse
      Vadeli
      Opsiyon
      Fon
      Varant
      Döviz
      Endeksler
      Tahvil
      Repo
      Araştırma
      Haberler
      Takvim
      Sorular

    RAPORLAR Şirket Raporları

    7 Mart 2018 Çarşamba 11:41

    THYAO - 4Ç17 Sonuçları

    Beklentilerin altında operasyonel marjlar ve net kar...

    • Türk Hava Yolları 4Ç17’de beklentimiz olan 200mn TL net kar ve konsensus beklentisi olan 304mn TL net karın altında 184mn TL net zarar elde etti. Beklentilerin altında gerçekleşen net karın nedeni, yüksek seyreden birim giderler itibariyle beklentilerin altında gerçekleşen operasyonel marjlardan kaynaklanmaktadır.
    • Şirket 4Ç17’de 1,050mn TL FAVÖK elde ederek, bizim beklentimiz olan 1,286mn TL ve konsensus beklentisi olan 1,425mn TL’nin altında seyretti. FAVÖK marjı aynı dönemde %10.1 olarak gerçekleşerek beklentimiz olan %12.8 ve konsensus beklentisi olan %14.1’in altında kaldı.
    • Şirket 4Ç17’de beklentimiz olan 10,046mn TL ve konsensus beklentisi olan 10,143mn TL’nin üzerinde 10,447mn TL ciro elde etti. Beklentilerden sapmanın temel nedeni beklentilerin üzerinde seyreden birim gelirlerden kaynaklanmaktadır.

    4Ç17’de FAVÖK marjı %10.1 olarak gerçekleşerek beklentimiz olan %12.8’in altında kaldı. Şirket 4Ç17’de birim gelirleri beklentimizin %3 üzerinde 6.27 ABD$ cent olarak gerçekleşirken, birim giderler beklentimizin %9 üzerinde gerçekleşti. Brüt karlılık aynı dönemde beklentimiz olan %16.9’un altında %11.5 seviyesinde kaldı. Şirketin FAVÖK marjı 4Ç17’de yıllık bazda 33 baz puan iyileşerek %10.3 seviyesine ulaştı.

    Birim gelirler ABD$’ı bazında 4Ç17’de yıllık bazda %15.0 artış gösterirken, birim giderler %12.3 artış gösterdi. Segmental bazda yurtdışı birim gelirler ABD$’ı bazında 4Ç17’de yıllık bazda %18.0 artış gösterirken, yurtiçi birim gelirler aynı dönemde %5.1 daraldı. Yakıt dışı birim giderler aynı dönemde yıllık bazda %12.1, personel giderleri ise %12.1 artış gösterdi. 4Ç17’de operasyonel marjların beklentilerin altında kalmasının temel nedeni beklentilerin üzerinde gerçekleşen birim giderlerden kaynaklanmaktadır.

    Toplam yolcu 4Ç17’de yıllık bazda %17.4 artış gösterdi. Segmental bazda uluslararası yolcu sayısı yıllık bazda %16.2 artış gösterirken, yurtiçi yolcu sayısı aynı dönemde %19.0 artış gösterdi.

    Şirket 2018 FAVKÖK marjı beklentisi olan %23-24 aralığı beklentimiz olan %20.8’in üzerinde seyretmektedir. Şirketin olcu büyüme beklentisi %7.5 beklentimiz olan %8.0 ile paralellik gösterirken, doluluk beklentimiz olan %80, şirket beklentisi olan %79-80’in üst bandına işaret etmektedir.



    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.